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建材穩守消費薦8股

發布時間:2020-01-27 07:52:25

建材:穩守消費 薦8股 類別: 機構: 研究員:

[摘要]

報告要點:

投資建議:博弈周期,投資轉型,穩守消費本周全國水泥均價環比持平,價格上漲區域主要是江蘇、浙江、安徽和江西,幅度10- 0元/噸;價格下跌區域是四川達州,幅度10元/噸整體來看,隨著天氣漸漸好轉,下游需求環比略有改善,企業發貨量普遍小幅提升5%;價格方面,長三角前一輪高等級散裝價格上調成功后,本周低等級袋裝價格也陸續跟隨走高本周浮玻均價為7 .20元/重量箱,環漲4.50元/重量箱,漲價在全國范圍內蔓延

近日PPP市場關注再度升溫,項目庫擴大、入庫項目落地率提高等變化增強市場信心,PPP對建材行業的影響包括:一是穩定東部水泥需求;二是管管廊項目拉動管材需求,且對直接參與PPP項目的企業影響更甚;三是防水材料

目前旺季需求尚未兌現,水泥、玻璃周期板塊仍有博弈機會,水泥或能看到供給側助推,因此安全邊際相對較高對于水泥,8月以來華東、華中大范圍的提價基于的是限產收縮供給以及旺季預期,需求平穩下價格上漲有望超預期,此外若供給側產能互換得到推進,則區域盈利中樞有望提升,標的冀東、海螺、華新;對于玻璃,需求旺盛疊加供給偏緩投放推動玻璃價格上漲超預期,目前漲價已達到1 年高點水平,考慮到旺季來臨預計價格仍有上行空間,適當博弈旗濱集團、南玻A

同時,繼續消費建材、轉型和新材料三條主線推薦,首推標的分別為兔寶寶、金圓股份和長海股份1)兔寶寶我們認為是消費建材標的,市場空間足夠大、市場份額足夠低、擴張速度足夠快、渠道優勢足夠強,具備渠道擴張、產品升級、品牌變現三層邏輯,另推薦偉星新材、東方雨虹;2)金圓股份的青海水泥業務構成極強安全邊際,轉型危廢處置則打開了想象空間; )長海股份具備較好安全邊際和外延預期,另推薦中材科技、再升科技

市場表現建材指數+ .56%,滬深 00指數+2.1%漲幅前三同力水泥+ 4.6%,巨龍管業+15.7%,中航三鑫+14.7%;后三道氏技術- .1%,萬里石-2.9%,兔寶寶-1.8%

水泥:全國均價290. 2元/噸,環比持平,同升16.77元/噸玻璃:本周浮玻均價為7 .20元/重量箱,環漲4.50元/重量箱玻纖及其他:2400tex纏繞直接紗出廠5250元/噸左右

重要信息1、交通基礎設施建設三年行動啟動,總投資4.7萬億元2、總投資40億元的塔牌文福600萬噸水泥線項目現已完成投資10多億元,條生產線將于2016年底建成投產,第二條生產線計劃在2018年底前投產

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